【20231024】聚酯周报：聚酯链偏弱颠簸澳门真人百家乐，TA情感席位握仓变化

PTA不雅点小结

中枢不雅点：中性 PTA推行中性，预期存累库压力，加工费低位，PTA-原油估值不高，短期缺少驱动，预测偏弱颠簸，情感宏不雅和资金净握仓变化。

月差：严慎偏空 基差、月差走弱，结构转平，预期11-12月仍有累库压力，月差逢高反套。

现货：严慎偏空 现货商场商说念一般，基差偏弱，10月货源在01+15近邻商说念。

装配变动：严慎偏多 PTA按预备进行中，新材料检会至18日重启，YS宁波延后至11月检会，英力士110万吨检会；

卑鄙需求：中性 织造提负，聚酯负荷握稳回升，现时需求中性，后续有季节性走预期。

供需均衡：严慎偏空 10月看守紧均衡，部分检会延后11月均衡略有改善，但11-12月供应增量较高，累库压力偏大。

加工利润：严慎偏多 PXN赓续走弱，PTA加工费低位握稳，PTA-原油估值偏低。

PX不雅点小结

中枢不雅点：中性 PX国内供应看守高位，入口回升较慢，需求PTA检会偏高，10-11月PX小幅累库。PX时势近端松均衡，远端供需时势偏紧。汽油干预季节性淡季，对芳烃复古环比下落，PXN昭彰走弱至340好意思元位置，估值不高，情感汽油需求情况。

月差：中性 近期月差握稳，整身材局变化不大，月差走弱空间不大。

现货：严慎偏空 现货浮动价走弱，实货12月在1040卖盘报价，1月在1018有买盘。浮动价12月在-10/-0.5商说念；纸货12月在1022.5买盘报价。

装配变动：中性 国内产量看守高位，镇海真金不怕火葬负荷小幅下落，东营威联预备月底一条线停一周，盛虹尚未提负；

入口：严慎偏空 汽油季节性走弱，商场有歧化装配重启担忧，好意思亚套利或松开，国内有入口回升预期。

卑鄙需求：中性 10-11月PTA检会看守偏高，需求下落，11-12月有新装配投产，需求有复古；

供需均衡：中性 供应端检会看守，需求检会较高，PX10-11月看守松均衡，后续看守紧均衡。

加工利润：中性 PXN压缩至340好意思元近邻，调油需求走弱，PXN溢价压缩，情感汽油企稳情况。

乙二醇不雅点小结

中枢不雅点：中性 乙二醇国内预备外检会加多，10-11月均衡预估偏紧，低估值下情感预备外检会，短期缺少驱动，低估值下方空间不大。

月差：严慎偏空 高库存缺少驱动，商业商和卑鄙工场握货意愿差，逢低反套想路。

现货：严慎偏空 MEG基差不断，场内买气一般。当今现货基差在01合约贴水80-83元/吨近邻，商说念4010-4013元/吨，下昼几单4000-4005元/吨成交。11月下期货基差在01合约贴水46-50元/吨近邻，商说念4043-4047元/吨近邻。

装配变动：严慎偏多 装配检会有所加多，中海壳牌检会，镇海真金不怕火葬预备外检会2周，三江23日重启，河南动力泊车，沃能重启。

入口：中性 近端到港预告偏高，9-10月入口看守65万吨近邻，后续外洋检会加多，11-12月预估环比下落。

卑鄙需求：中性 织造提负，聚酯负荷看守90%偏上，当今需求中性，后续存季节性走弱担忧。

供需均衡：中性 10-11月检会偏高类似入口下落，举座看守紧均衡气象，短期估值低位下方空间不大，高库存上方空间有限。

加工利润：严慎偏多 主流工艺耗损，油、煤工艺耗损，情感本钱油煤的复古。

长丝提负，存季节性走弱担忧

织造提负，内需订单尚可

织造开工率收复至高位，截止20日，加弹、织机、印染节后收复至86%、80%、82%。织造原料备货至10-15天，冬季内需订单发挥尚可。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

聚酯开工赓续回升，现款流尚可

截止10月20日聚酯负荷小幅回升至90.5%(+1.1%)，聚酯加权平均库存19.4天，聚酯加权现款流112元。

聚酯开工率看守高位，长丝大厂赓续提负，短期长丝大厂开工率有望保握高位。假期聚酯库存回升至中性偏高水平，本周聚酯库存环比赓续小幅回升，聚酯现款流保握有盈利。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

聚酯库存握稳小升

织造节后脉冲式放量后，看守刚需采购，聚酯库存赓续小幅回升。截止20日POY、DTY、FDY、短纤的库存为19.2、29.4、18.2、16.4天，库存环比回升。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

聚酯现款流看守

原料本钱PX、PTA重点下移，聚酯现款流看守略有盈利。长丝现款流发挥较好，瓶片看守耗损。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

聚酯开工评估

聚酯负荷短期预测看守高位，长丝2家大厂赓续提负，瓶片检会偏高，10月跟着长丝工场提负，聚酯举座负荷预测有望看守高位。

10月评估聚酯负荷90%（环比评估握平），11-12月评估89%和88%（环比+1%）。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

PTA累库预期，驱动偏弱

PTA部分检会延后至11月

装配变动，新材料预备18日重启，英力士15日开动检会至下月底，YS宁波2套检会延后至11月检会。

年底前供应或有增量，11月YS海南2号新装配或有投产可能，汉邦有重启预备。

数据起原：CCF,紫金天风期货究诘所

PTA库存握稳

据忠朴数据，截止10月20日，PTA社会库存（除信用仓单外）下落至208.2万吨，环比去库2.6万吨。在港在库货回落，郑商所仓单数目回升，限制10月20日郑商所PTA仓单3.5万张。

数据起原：杭州忠朴，郑商所，紫金天风期货究诘所

PTA均衡表

PTA推行中性，预期存累库压力，加工费低位，PTA-原油估值不高，短期缺少驱动，预测偏弱颠簸，情感宏不雅变化。

供应端，PTA装配检会动态，新材料3日泊车18日检会好意思满重启，YS宁波检会延后至11月，英力士110小线10.15日泊车至11月底重启，三房巷(600370)看守检会1条线，恒力检会中。

需求端，织造开工看守年内高位，截止20日聚酯负荷回升至90.5%（环比+1.1%），当今长丝大厂提负，瓶片工场检会，举座负荷预测小幅回升。10-12月负荷评估90%、89%、88%。

均衡表，10月看守紧均衡，部分检会延后11月均衡略有改善，但11-12月供应增量较高，累库压力偏大，短期原油和基本面缺少进取驱动。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

PTA部分席位净握仓VSPTA价钱

部分外资控股的期货公司席位增减仓，成为影响PTA价钱变动的旯旮资金。

汽油转弱后，PTA外资席位安靖转为净空握仓，情感汽油和外资减仓变化。

数据起原：郑商所，紫金天风期货究诘所

调油走弱后，PXN压缩至低位

北好意思汽油辛烷值走弱

好意思国汽油库存上周小幅去库，但举座库存处于五年均值中性水平，汽油需求干预季节性淡季，环比前期走弱。

汽油裂解价差低位握稳，北好意思辛烷值高位回落。

数据起原：路透，紫金天风期货究诘所

歧化略有改善

亚洲汽油略强于好意思国，好意思国歧化STDP和TDP比较于芳烃调油的经济性有改善，好意思国可能存在2套潜在装配重启传说，商场有调油切回芳烃化工的预期担忧，当今尚未看到装配引申切换。

数据起原：WIND，紫金天风期货究诘所

芳烃好意思亚价差收窄后略有诞生

好意思亚价差诞生，好意思亚纸面套利窗口掀开，但好意思国辛烷需求下落下，当今价差不饱读舞亚洲坐褥商出口。欧洲可能有出口好意思国芳烃。

数据起原：隆众资讯，紫金天风期货究诘所

PX均衡表

10-11月PX小幅累库，PX国内供应看守高位，入口回升较慢，需求PTA检会偏高，PX时势近端松均衡，远端供需时势偏紧。汽油干预季节性淡季，对芳烃支握环比下落，PXN昭彰走弱至340好意思元位置，估值不高，情感汽油需求情况。

供应方面，PX国内负荷看守高位，镇海真金不怕火葬负荷小幅下落，东营威联预备月底一条线停一周，盛虹尚未提负，九江、广东石化负荷收复。外洋装配动态，Eneos小幅降负，印度OMPL预备下旬重启，越南NSRP重启。

均衡来看，供应端检会看守，需求检会较高，PX10-11月小幅累库。年底新装配投产加快，时势或有改善。现货端PXN走弱，情感原油和汽油动态。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

产业链利润赓续压缩

本钱原油受地缘政事影响偏强，卑鄙化工跟涨有限，PTA-原油价差赓续压缩。石脑油裂解低位握稳，PXN走弱至340好意思元近邻，PTA加工费看守至100近邻。

汽油需求季节性淡季，调油的溢价压缩，当今产业链利润压缩主要集聚在PXN走弱，PTA-原油价差低位。当今商场弯曲的强复古尚未看到，短期可能仍然偏弱，情感宏不雅策略。

数据起原：紫金天风期货究诘所

EG低估值，缺少驱动

乙二醇负荷小幅下落

MEG举座负荷小降，装配按预备检会中。截止10月13日乙二醇总负荷68.4%，煤制负荷60.8%。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

装配检会有所加多

乙二醇检会动态，乙二醇检会有所加多，镇海真金不怕火葬65万吨装配因裂解故障泊车预测两周；中海壳牌40万吨装配按预备检会，三江100万吨16日临时泊车，23日预备重启；煤制方面，河南动力濮阳泊车，建元、广汇按预备检会，沃能近期预测重启。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

新装配预测年底

油制年内装配投产完成，短期新装配投产未几。年底前可能有两套煤制工场投产。

数据起原：CCF,紫金天风期货究诘所

主流工艺耗损压力偏大

主流工艺看守耗损。油制耗损严重，煤制略有诞生。

数据起原：紫金天风期货究诘所

近端到港量不低，后续入口或回落

外洋装配动态，台湾东联重启，韩国乐天丽水16中旬起泊车检会，沙特两套45万吨装配泊车预测至年底。

据海关数据，9月乙二醇入口65.5万吨，10月到港不少预估60-65万吨，11-12月存下落可能。

数据起原：海关总署，紫金天风期货究诘所

到港偏高，口岸库存回升

从到港量来看，10月15日-10月22日预测到港18.8万吨，骨子到港10.4万吨，卑鄙提货平日，到港不高，口岸小幅去库。

截止10月23日，华东主港地区MEG口岸库存约115.9万吨，环比上周去库2.6万吨。现时库存处于历史高位。

10.23-10.29，预测到货总量在23.7万吨近邻，到港偏高，乙二醇库存或小幅累库。

聚酯工场乙二醇备货16.5天，看守高位。

数据起原：CCF,紫金天风期货究诘所

乙二醇均衡表

乙二醇国内预备外检会加多，10-11月均衡预估偏紧，低估值下情感预备外检会，短期缺少驱动，低估值下方空间不大。

供应端，乙二醇检会有所加多，镇海真金不怕火葬65万吨装配因裂解故障泊车预测两周；中海壳牌40万吨装配按预备检会，三江100万吨上周末临时泊车重启待定；煤制方面，河南动力濮阳泊车，建元、广汇按预备检会，沃能近期预测重启。

外洋装配，台湾东联重启，韩国乐天丽水16中旬起泊车检会，沙特两套45万吨装配泊车预测至年底，其他装配变化不大。

需求端，节后负荷收复，限制20日聚酯开工回落至90.5%（+1.1%），当今需求定性中性偏好，但后续存在季节性走弱担忧。

均衡来看， 10-11月检会偏高类似入口下落，举座看守紧均衡气象，短期估值低位下方空间不大，高库存上方空间有限，情感情感与本钱油煤的复古。年底前后仍有累库压力，月差反套想路。

数据起原：CCF，紫金天风期货究诘所

价差结构

PTA基差/月差偏弱

数据起原：WIND,CCF,紫金天风期货究诘所

乙二醇基差不断，月差偏弱

数据起原：WIND,CCF,紫金天风期货究诘所

远月结构

数据起原：郑商所，大商所，新友所，紫金天风期货究诘所

8月3日下午，河北省红十字会紧急筹措的一批救灾物资从石家庄发车运往涿州。据介绍，这批物资主要来自社会捐赠，包括2200箱矿泉水、2000箱方便面以及其它食品和生活必需品。

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